RIYADH: David Livingstone, chief client officer do Citigroup, acredita que o apetite dos investidores por emissões de dívida saudita reflete confiança na história de longo prazo do Reino, enquanto países do Golfo continuam capazes de manter seu desempenho positivo nos mercados de dívida, apesar de rendimentos mais altos e aumento da oferta global.
Livingstone disse em uma entrevista com Nour Amache no programa "East-West" na Asharq Business com a Bloomberg que o desempenho das emissões soberanas sauditas, bem como as do Fundo de Investimento Público, demonstraram a resiliência do mercado da Arábia Saudita e a demanda contínua de investidores internacionais, apesar dos obstáculos criados pela guerra no Irã este ano.
Os comentários de Livingstone vieram após o Reino ter levantado US$ 3,25 bilhões por meio de sukuk internacionais no início de setembro, atraindo pedidos de cerca de US$ 16,5 bilhões, ou mais de cinco vezes o tamanho da emissão. A Arábia Saudita ajustou a spread de precificação em cerca de 30 pontos base em relação à orientação inicial.
O chefe do Citigroup acrescentou que o ajuste na precificação "demonstra confiança nesta história de longo prazo", colocando-a no contexto das transformações em andamento no Reino sob a Visão 2030.
Os comentários vieram após o Citigroup ajudar seus clientes na Arábia Saudita a levantar mais de US$ 40 bilhões desde o início do ano. O banco também decidiu aumentar seus limites de exposição direta ao Reino após ele demonstrar "forte resiliência econômica e financeira", segundo o CEO Fahad Al-Deweesh.
Pressões no mercado de dívida
Rendimentos globais mais altos e maior empréstimo governamental darão aos investidores uma gama mais ampla de opções no mercado de títulos, disse Livingstone, notando pressão ascendente sobre os rendimentos diante da abundante oferta de dívida em mercados emergentes, Europa, Reino Unido e EUA.
Apesar disso, ele disse que "a Arábia Saudita, e os países do Golfo como um todo, podem continuar este desempenho positivo em comparação com o passado recente.",
Yasir Al-Salman, chief financial officer do Fundo de Investimento Público, disse à Asharq Business com a Bloomberg que os mercados internacionais de dívida permaneceriam a maior fonte de financiamento do fundo. O fundo tinha cerca de SR3,4 trilhões (US$ 906,1 bilhões) em ativos sob administração após injetar aproximadamente SR750 bilhões na economia saudita ao longo de cinco anos.
A precificação de instrumentos de dívida no Reino está vinculada aos rendimentos de títulos dos EUA, que recentemente foram elevados. O rendimento do título do Tesouro americano de 10 anos continuou a subir por uma quinta sessão consecutiva em 14 de setembro, ultrapassando 5%, seu nível mais alto desde 2023.
Investidores são afetados pelas revisões de projetos?
Questionado sobre o efeito dos relatórios da mídia concernindo ao adiamento ou reavaliação de alguns projetos na Arábia Saudita no apetite do investidor estrangeiro, Livingstone disse que isso não alterou a base fundamental do interesse dos investidores no Reino. Ele disse que a diversificação econômica permaneceu 'o fator atrativo para os investidores', conforme o desenvolvimento de infraestrutura e projetos conectados à transformação econômica continuaram.
Ele acrescentou que a revisão foi 'justificada' à luz das circunstâncias econômicas em torno dos projetos financiados, com atenção focada na sua viabilidade e sustentabilidade.
